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白狐向月号山风，秋寒扫云留碧空。
玉烟青湿白如幢(zhuàng)，银湾晓转流天东。
溪汀眠鹭(lù)梦征鸿，轻涟不语细游溶。
层岫回岑复叠龙，苦篁(huáng)对客吟歌筒。
一只白狐在向月嗥叫，山风吹来深谷的回声，秋夜的寒气扫净云絮，露出幽碧明净的天空；
谷底升起潮湿的烟雾，像白色的玉柱缓缓移动，银河无声地流转，向着东方，流转个不停；
溪边安睡着鹭鸟，野汀的宿雁正在作梦，只有溪水静静地流淌，轻溅的水花细语淙淙；
重叠的山峦连绵起伏，看似条条盘曲的卧龙，夜风吹动着竹林，为山外来客奏起箫笙。
参考资料：
1、刘衍．刘衍论著集第一卷：湖南文艺出版社，2008.1：第300页
2、滕学钦．李贺诗歌全集简疏今译：中国书店，2010.09：第259页
碧空：幽碧明净的天空。
玉烟：指炊烟。幢：旌幡。青湿，疑指炊烟黑而湿润。烟黑白相杂，故云“玉”、云“白”。钱钟书举此句为例，以为长吉镂金刻玉，与法国诗人戈蒂埃同。银湾，即银河。晓转，指夜半银河渐东，转而至晓。一说，“晓转”，指光明如晓。
游溶：指溪水流动缓慢。不语，言水声之低小，非“无声”意。
层岫回岑：指山势起伏曲折如龙，故日“复叠龙”。苦篁：苦竹。吟歌简，风吹篁竹，啸如歌吟。筒，竹管，箫笛均以竹管为之。
诗的前半篇描绘秋空的澄碧、瑰丽。起句以月、风点明“晚凉”题意，落想奇特。所谓“自狐号风”，不过写月下风声。鲍照《芜城赋》曰：“木魅山鬼，野鼠城狐，风嗥雨啸，昏见晨趋。”诗人化用此意，想象风声如狐号，表明山风之厉。所以言“白”，因为月光下白色不可见，说“白狐号风”，不但使想象之情切合眼前之景，而且“白”字突现了月色之皎洁。“秋寒”之感缘于山风，次句说“秋夜的寒气驱散了浮云”。越发显得山风强劲，凉意侵人。“留”字用得巧妙，表明山风过后，浮云敛尽，天质独露，在我们眼前展现出澄碧而寥廓的夜空。
三、四句写晚烟、银河，情态生动，如织如绘。轻烟本呈淡青色，在溪水和夜露的潮润中，缓缓浮动，凝聚不散，显得“青湿”；月色朗朗，夜气澄清，晚烟在月光中洁净、明亮如玉。故日“玉烟”。再看那姿态，缭绕悬浮，摇曳不定，宛如风中飘动的白色幢幡。诗人细腻的笔触，生动的描绘，首先来自他细心的观察。“银湾”一词，意即银河，是诗人的造语，却十分妥帖。既称银河，便弯曲宛转如河水，使人产生“流”的感觉，银河在天边倾侧而下。恰似一弯流水奔向天东。“晓”字青银河皎皎，光明如晓；“晓转”便是闪光流转之意，又暗示月移星动，夜色渐深。秋月碧空，玉烟银湾，构成了一幅瑰丽多彩的图景。
诗的后半篇写地面景象，极显秋夜之静谧。溪边的沙汀是水鸟栖息嬉戏之地，此刻早已寂无声息。诗人想象白鹭正梦见征鸿远去，引起悠远的梦思。这种巧妙的构想，将人的情态赋与水鸟，意在唤起读者的生活经验，由眠鹭酣梦之深感受到溪边的寂静。接着又拟水如人，“不语”二字，意味着白昼水面的喧闹早已消逝，溪水在夜色的抚摸下安歇。诗人用一连串形容词“轻”、“细”、“游溶”，分别描写水波轻动、波纹细微、水流徐缓之状，十分细腻逼真。
七、八句写远山、近竹，这是岸上景色。夜看远山，不辨草木，惟见山影。“层”字显出峰峦重叠之势，“回”字写出山体盘旋曲折之形，“复叠龙”三字更将山势比作鳞甲重叠、蜿蜒盘曲，的乌龙。诗人未写竹影，只写风动苦篁泠泠有声。仿佛箫管奏呜。同过客的吟诵相应和。读者则从这竹声的描绘中，想象到星光之下竹影幢幢、随风摇曳的动人景象。
全篇描写，重在“静”境的表现。诗人巧运匠心，寓静于动，将夜中景物写得情态生动，色泽鲜明，而且富于活力，愈显出夜的静谧。尤令人叹服之处是，诗人善于驰骋想象，将不易觉察、也就不易表现的大自然的声息，化为生动具体的形象，使人可睹可闻，而且情趣横生。奇妙的想象贯穿全诗，成为这首诗最突出的艺术特色。在语言上，诗人善于锻字炼句，且反复勾绘，每一景物都刻划得淋漓尽致。
春讯飞琼(qióng)管。风日薄、度墙啼鸟声乱。江城次第，笙(shēng)歌翠合，绮(qǐ)罗香暖。溶溶涧渌(lù)冰泮(pàn)。醉梦里、年华暗换。料黛眉重锁隋堤(dī)，芳心还动梁苑。
新来雁阔云音，鸾(luán)分鉴影，无计重见。啼春细雨，笼愁澹(dàn)月，恁时庭院。离肠未语先断。算犹有、凭高望眼。更那堪、芳草连天，飞梅弄晚。
春天的讯息随着葭莩灰飞出琼管，早春的清风日头虽然还不暖，越过墙头的鸟啼已一片噪乱。江城转眼间，已是翠碧笼罩，笙歌喧天，人们穿上绮罗春衫，迎来花香日暖。溪涧里残冰消融，绿水涓涓，恍惚在醉梦里，岁月悄然转换。我料想隋堤的柳叶凝重地紧锁了黛眉，梁苑的林花芳心震颤。
新近我久已不闻鸿雁的叫声，分飞的鸾凤对着镜中的孤影悲唤，生离死别的情人再也不能相见。啼泣的春天洒下淋沥的细雨，愁云笼罩的夜晚，月光淡淡，我独守着此时的庭院。离别的愁肠未曾倾诉已先寸断。就算还能登高望远，更如何忍受那芳草连绵伸向天边，飞落的梅花舞弄着暮色昏暗。
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琼管：古以葭莩灰实律管，候至则灰飞管通。葭即芦，管以玉为之。泮：溶解，分离。次第：转眼，顷刻。溶溶：水盛。渌，清澈。泮，溶解，分离。冰泮：指冰雪融化。黛眉：以美人黛眉比喻柳叶。隋堤，见周邦彦《兰陵王》注，此处泛指。隋堤：隋代开通济渠，沿渠筑堤，后称为隋堤。梁苑：园囿名，在今河南开封市东南。汉梁孝王刘武筑。此处泛指园林。
雁阔云音：听不到大雁的叫声。阔：稀缺。鸾分鉴影：比喻爱人分离或失去伴侣。借指妇女失偶。恁时：此时。
此词为伤春抒怀之作。上片写景。“春讯”八句从自然与人事的声、色、香、暖之种种变化，渲染江城春色之绚丽与温馨。“醉梦”、“暗换”，写春光流逝之迅速和词人恍惚不觉之心态，“料黛眉”二句写词人料想中原故土柳叶凝眉锁愁，林花震颤不安，暗寓了对中原的眷念与悲感。下片抒情。由春思人，由思生恨、辞情愈转愈深。“春啼”三句以移情手法写春之啼泣而细雨淋漓，由云之笼愁而月光暗淡，词人此刻正独立于庭院而思家伤时，一片凄凉。“离肠”二句写词人相思离愁而痛断离肠，即使登高望远以舒怀，亦不得消释内心的离恨。末句以景结情，传达出无限深长的别愁离恨，辞尽意未尽。