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怅望西风抱闷思，
蓼红苇白断肠时。
空篱旧圃秋无迹，
瘦月清霜梦有知。
念念心随归雁远，
寥寥坐听晚砧痴。
谁怜我为黄花病，
慰语重阳会有期。
要理解这首诗，我们就必须首先明白宝钗所“忆”的究竟是什么。从字面上看，她所忆的，当然是菊花。但菊花在这里象征什么呢？传统“红学”在这个问题上的解释是，菊花象征薛宝钗出家远去的丈夫，即贾宝玉。并且倾向于将整首诗的情感基调，说成是所谓的“孤居怨妇的惆怅情怀”。但这种解释本身就是明显有问题的。首先，这种说法与脂批对后文的提示相龃龉。戚序本第7回脂批有云：“历着炎凉，知著甘苦，虽离别亦能自安，故名曰冷香丸。又以谓香可冷得，天下一切无不可冷者。”（戚序本第7回双行夹批）而宝钗《忆菊》中却说“谁怜为我黄花病”，如果宝钗真的到了为思念宝玉而“病”的程度，又岂能说是“虽离别亦能自安”？其二，传统“红学”的解释也不符合宝钗自己对人生聚散的达观认识。第22回，宝钗《更香谜》，其末一句的说法是“光阴荏苒须当惜，风雨阴晴任变迁”。无独有偶，第70回，宝钗在《临江仙·柳絮辞》中也表达了同样的观点：“万缕千丝终不改，任他随聚随分。”如果宝钗是为思念宝玉而到了为之“痴”、为之“病”的地步，又如何是“风雨阴晴任变迁”？如何是“任他随聚随分”？因此，把诗中的菊花解释成贾宝玉，把整首《忆菊》诗解释成所谓的“孤居怨妇的惆怅情怀”，实际上是完全讲不通的！这里的菊花，还应该理解为宝钗高洁的社会理想方是。同回，宝钗作《螃蟹咏》讽时骂世，其中一句即云：“酒未敌腥还用菊，性防积冷定须姜。”姜，老辣之物也。比喻运用权力和法律，对螃蟹一样的恶势力进行惩罚和制裁。菊，高洁之物也，与姜对举，即比喻高洁的社会理想。第42回，宝钗私下里对黛玉表示：
“男人们读书明理，辅国治民，这便好了。只是如今并不听见有这样的人，读了书倒更坏了。这是书误了他，可惜他也把书遭塌了，所以竟不如耕种买卖，倒没有什么大害处。”（第42回）
可见，男女各守其份，当官的清正廉洁，商人、农民努力为社会创造并积累财富，这就是宝钗心目中的理想社会。但这样的理想社会，在现实中却是不存在的。正如宝钗所看到的那样：“如今并不听见有这样的人”。那些读书做官的男人，“读了书倒更坏了”。故，宝钗不惜颠倒传统的士、农、工、商的等级秩序，严厉批评那些士人“竟不如耕种买卖，倒没有什么大害处”。这样也自然引出一个话题，理想社会在现实中已经失落，宝钗当然要为之“忆”。而这才构成了《忆菊》的主题。——菊者，理想中高洁的社会。所谓“忆菊”，就是追忆失去的理想社会！
从整体来看，宝钗的《忆菊》诗即表现了宝钗对在现实中已经失落了的那个理想社会的苦苦追忆之情。而把这首诗与宝钗的另一首《画菊》诗对看，一忧虑、愤懑，一潇洒、解脱，这同时也暗示了宝钗的人生观必将由忧世、愤世，而走向出世、遁世的趋势。“慰语重阳会有期”是不可得的，只能“粘屏聊以慰重阳”。那么，再往后呢？只能到佛、道的出世哲学中去寻找精神归宿。故，宝钗最后必然是“一任俺芒鞋破钵随缘化”，必然是“万缕千丝终不改，任他随聚随分”。而这就是脂砚斋所说的“虽离别亦能自安”的心态，以及“香可冷得，天下一切无不可冷”的精神了！
柳锁莺(yīng)魂，花翻蝶梦，自知愁染潘郎。轻衫未揽(lǎn)，犹将泪点偷藏。忘前事，怯(qiè)流光，早春窥(kuī)、酥(sū)雨池塘。向消凝里，梅开半面，情满徐妆。
风丝一寸柔肠，曾在歌边惹恨，烛底萦香。芳机瑞锦，如何未织鸳鸯。人扶醉，月依墙，是当初、谁敢疏狂！把闲言语，花房夜久，各自思量。
浓密的柳阴遮住了黄鹂的倩影，也听不到它的歌唱。蝴蝶翻飞于鲜花上，不知是庄周还是蝴蝶令人迷惘。我知道自己的两鬓已白，就像当年的潘郎。我没有用罗衫遮掩面庞，只是把眼泪偷偷掩藏。回忆往事，飞逝的时光令我畏惧。早春再回人间，我偷偷地看一看那落着细雨的池塘，不由得暗自神伤，只见一朵梅花正绽开一半，含情脉脉，宛如徐妃的半面粉妆。
微风丝雨撩起寸寸柔肠，你曾为我曼声歌唱，更牵惹我的惆怅。在歌宴旁惹起愁恨，在花烛下萦绕馨香。华丽的织机织出龙凤采锦，却为何没有织上鸳鸯？我独自酒醉，月光依墙闪亮。想当初，谁敢放荡轻狂？如今只能在这漫漫的长夜中，各自守着空房，独自思量。
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蝶梦：梦境。语出庄周梦化蝴蝶事。潘郎：指晋潘岳。岳少时美容止，故称。《后亦以代指貌美的情郎。徐妆：半面妆。后世以“妆半”来称赞其美貌。
芳机瑞锦：指织机织出龙凤彩绵。疏狂：张狂、任意姿情。花房：闺房。
本词是怀人之作。所怀的人或许就是作者在临安城中的恋人。上片借暮春景色抒发人生易老年华虚度的感慨。前三句写暮春景色，点出自己的春愁。“念前事”四句属倒插笔，写从前的情事。“早春窥”指从早春开始伤心落泪至今日，表现整个春季都在思念恋人。“梅花”两句以徐妃半面妆以拟尚未全开的梅花，意象奇特新鲜，颇有韵致。下片恨有情人天各一方，叹良辰美景不再有。“芳机”两句设想对方对自己的思念之情，“人扶醉”四句写自己思念对方，最后三句合写双方。“闲言语”指当初的海誓山盟如今却成空话，是幽恨之语。全词意脉较清晰，抒情回环往复，有吞吐腾挪之妙。