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暮雨初收，长川静、征帆夜落。临岛屿(yǔ)、蓼(liǎo)烟疏淡，苇风萧索。几许渔人飞短艇(tǐng)，尽载灯火归村落。遣(qiǎn)行客、当此念回程，伤漂泊。
桐江好，烟漠漠。波似染，山如削。绕严陵滩畔(pàn)，鹭(lù)飞鱼跃。游宦区区成底事，平生况有云泉约。归去来、一曲仲宣吟，从军乐。
傍晚的落雨刚刚停止，桐江一片寂静，远征的航船在夜幕中靠岸停泊。对面的岛屿上，水蓼稀疏雾霭寒凉，秋风吹拂芦苇萧索作响。多少渔人行驶着小船，却只见船上的灯火飞快地回归村落。对此令我思念起回归的路程，对漂泊生活产生了厌倦而忧伤的情绪。
桐江景色美丽，雾霭漠漠密布，好似浸入了水波之中，山峰如刀削一般，白鹭和鱼儿围绕严陵濑飞翔和跳跃。游宦生涯跋涉辛苦一事无成，何况早就有归隐云山泉石的心愿。回归吧，羡慕渊明的躬耕田园，厌倦仲宣的从军艰苦。
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长川静：长河一片平静。川，指江河。征帆：远行船上之帆。蓼烟：笼罩着蓼草的烟雾。蓼，水蓼，一种生长在水边的植物。苇风：吹拂芦苇的风。萧索：象声词，形容风声。几许：有几个。短艇：轻快的小艇。遣：使，令。行客：词人自谓。回程：回家的路程。
桐江：在今浙江桐庐县北，即钱塘江中游自严州至桐庐一段的别称。又名富春江。漠漠：弥漫的样子。杜严陵滩：又名严滩、严陵濑。在桐江畔。游宦：春秋战国时期，人离开本国至他国谋求官职，谓之游宦，后泛指为当官而到处飘荡。底事：何事，为了什么事呢？云泉约：与美丽的景色相约，引申为归隐山林之意。云泉，泛指美丽的景色。归去来：赶紧回去吧。仲宣：三国时王粲的字。后为曹操所重，从曹操西征张鲁。从军乐：即《从军行》。
柳永仕途蹭蹬，年届五十，方才及第，游宦已倦，由此产生了归隐思想。这首词就是归隐思想的流露，抒发了词人对游宦生涯的厌倦和对归隐生活的向往之情。
词一开始，“暮雨”三句，雨歇川静，日暮舟泊，即以凄清的气氛笼罩全篇。水蓼和芦苇都是于秋天繁盛开花，可见时间是萧瑟的秋天；雨后的秋夜，更使人感到清冷。“临岛屿”二句，写船傍岛而停，岸上蓼苇，清烟疏淡，秋风瑟瑟。景色的凄凉与词人心境的凄凉是统一的，含有无限哀情。这几句写傍晚泊船情景，以静态描写为主。至“几许”以下，词人笔调突然一扬，由静态变为动态，写渔人飞艇，灯火归林，一幅动态的画面呈现在眼前，日暮归家，温暖、动人的生机腾然而起。这里以动景反衬上面的静景，反使词人所处的环境显得更加静寂。一个“飞”字和一个“尽”字，把渔人归家的喜悦表现得极具神韵，又同时从反面引出“遣行客”、“伤漂泊”二句，渔人双桨如飞，回家团聚，而词人却远行在外，单栖独宿，触动归思。整个上片分为两段，前半段写景，后半段抒情，情景之间融合无隙，境界浑然。
词的上片明确点出了“伤漂泊”的感情基调，下片则具体的写出了“伤漂泊”的具体内涵。换头再以景起，上片是夜泊，下片是早行。“桐江好”六句，句短调促，对仗工整，语意连贯，一气呵成，先写江山之美。美好的河山扫尽了昨夜的忧愁，桐江上空，晨雾浓密，碧波似染，峰峦如削，白鹭飞翔，鱼虾跳跃，生动美丽的景色使词人心情欢娱。从感情线索上看，这里又是一扬。但因为词人情绪总的基调是愁苦的，欢娱极为短暂，又很快进入低谷，“严陵滩”三字已埋下伏笔，这里以乐景写哀，江山美好，鱼鸟自由，渔人团聚，而词人一年到头都是四海为家，宦游成羁旅，于是“游宦区区成底事”之叹自然从肺腑流出，词人得出的结论是不值得，不如及早归隐，享受大自然和家庭的天伦之乐。“云泉约”三字收缴上文，同时也启发下文，具有开合之力，所以结语痛快地说“归去来，一曲仲宣吟，从军乐”，用王粲《从军乐》曲意，表明自己再不想忍受行役之苦了。
柳永的这首词抑扬有致的节奏中表现出激越的情绪，从泊舟写到当时的心绪，再从忆舟行写到日后的打算，情景兼融，脉络清晰多变，感情愈演愈烈，读来倍觉委婉曲折、荡气回肠。可见柳永不愧是一位书写羁旅行役之苦的词中高手。
这首词当时在睦州民间广为流传，深受百姓喜爱。据北宋僧人文莹的《湘山野录》记载“范文正公谪睦州，过严陵祠下。会吴俗岁祀，里巫迎神，但歌《满江红》，有‘桐江好，烟漠漠，波似染，山如削，绕严陵滩畔，鹭飞鱼跃’之句。公曰：‘吾不善音律，撰一绝送神。’曰：‘汉包六合网英豪，一个冥鸿惜羽毛。世祖功臣三十六，云台争似钓台高？’吴俗至今歌之。”可见这首词当时在睦州民间广为流传，深受百姓喜爱。
轻薄儿，面如玉，紫陌春风缠马足。
双蹬(dēng)悬金缕鹘(hú)飞，长衫刺雪生犀(xī)束。
绿槐夹道阴初成，珊瑚几节敌流星。
红肌拂拂酒光狞(níng)，当街背拉金吾行。
朝游鼕(dōng)鼕鼓声发，暮游鼕鼕鼓声绝。
入门不肯自升堂，美人扶踏金阶月。
轻薄的公子哥儿面色白如美玉，京城路上春风缠绕着他的马足。
双脚踏着金蹬马鞍上绣着飞鹘，长衫白胜雪还把犀牛皮带紧束。
道两旁的槐树已放绿树阴初成，马鞭上节节镶缀珊瑚灿若流星。
喝得红头涨脸酒气冲天色狰狞，大街上推搡开治安官员往前行。
鼕鼕：同“咚咚”，象声词，指鼓声。
进得门后他不肯自己走上厅堂，由美人搀扶着在月色中登台阶。
参考资料：
1、张国举．唐诗精华注译评．长春：长春出版社，2010：386-387
2、张国动等．中国历代讽刺诗选注．北京：文化艺术出版社，2012：76
公子行：乐府旧题，内容多写王孙公子的豪奢生活。轻薄：形容举止轻佻，行为放浪。紫陌：京城大道。
双蹬：两足所蹬。指马镫。缕鹘飞：指绣有鹘鸟飞翔图案的马鞍。犀束：犀牛皮所制的腰带。
阴：绿荫。珊瑚几节：镶嵌珊瑚的马鞭。
红肌拂拂：酒后红头涨脸的样子。狞：狰狞，面带凶光。一作“凝”。金吾：即执金吾，古代官名，掌管京城戒备防务。
鼕鼕：同“咚咚”，象声词，指鼓声。
升堂：登阶入室。金阶：泛指豪门的台阶。
此诗首句点出人物，以“轻薄儿”三字，恰如其分地概括出了王孙公子的特性。“面如玉”一般形容女子容颜美，这里用来描画“紫陌春风”中的轻薄儿，有揭露和讽刺的意味。接着交代时间是春日，地点是京城。公子哥儿日日游冶，恣情玩乐，仿佛他们所骑的马的脚也被都城的春风缠住了似的。再接下去写公子的坐骑和服饰：坐的是绣有鹘鸟飞翔的马鞍，蹬的是发出耀眼光芒的脚踏，身着丝绸绣花长衫，还系上华贵的犀牛皮腰带。这就初步勾画出一个冠盖华美、意气骄横的纨袴儿形象。这是第一层。
中间四句是第二层，通过两个典型细节，进一步揭露轻薄儿的骄奢。一是写轻薄儿拿起缀着珊瑚的马鞭，在绿荫覆盖的大道上，当空挥舞，光彩四溢，比流星飞过夜空还要灿烂夺目。另一个细节是“背拉金吾”，写这位公子一脸酒气，满眼凶光，带着一帮家奴，在大街上横冲直撞，为所欲为，甚至倚仗权势，当众把维持治安的官吏金吾也推搡开去。可见其飞扬跋扈、骄横放肆已到了何等程度。
第三层，即结尾四句，进一步写公子恣意冶游、荒淫无耻、夜以继日的浪荡生活。末句更以由美人扶入内室的细节，将其腐朽生活揭露无遗。全诗以出游始，以归家结，通过公子一天内的所作所为，集中概括了这一阶层声色犬马的腐朽生活，从一个侧面揭露了中唐时期上层社会的腐败。
全诗只“轻薄儿”三字是作者的直接评述，其余全是客观描述，让事实说话。作者的倾向性只是在描写中自然地显现。如首句中的“面如玉”三字，暗示出这位公子哥儿一贯过着锦衣玉食、养尊处优的寄生生活。作者始写其面如美玉，继而写其花天酒地的狰狞丑态，最后把藏在华丽躯壳中的肮脏灵魂暴露于光天化日之下。从前后映照中，一个金玉其外、败絮其中的王孙公子形象呈现在读者眼前。作者的揶揄嘲弄之情亦含蕴其中了。又如，末句的“入门不肯自升堂”的“不肯”二字，刻画轻薄儿在美人面前的矫揉造作和丑恶心灵，都显得辛辣有力，鞭辟入里，透露出作者深深的憎恶和鄙视。可以毫不夸张地说，这是一首别具一格的讽刺诗。
这首诗，色彩秾丽而风格冷峻，造语生新面而笔锋犀利。奇特的想象，典型的细节和精妙的比喻，使诗中人物形象突出。如“紫陌春风缠马足”的“缠”字，极富想象力，而又新颖贴切。诗人让春风都来追随、趋奉公子，为其催送马蹄，则其炙手可热、骄矜得意之态，自是不言而喻的了。皇甫湜曾说顾况“偏于逸歌长句，骏发啅厉，往往若穿天心，出月胁，意外惊人语，非寻常所能及，最为快也。”（《顾况诗集序》）于此诗中，可见一斑。