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城下路，凄风露，今人犁(lí)田古人墓。岸头沙，带蒹(jiān)葭(jiā)，漫漫昔时流水今人家。黄埃赤日长安道，倦客无浆马无草。开函关，掩函关，千古如何不见一人闲？
六国扰，三秦扫，初谓商山遗四老。驰单车，致缄(jiān)书，裂荷焚芰(jì)接武曳(yè)长裾(jū)。高流端得酒中趣，深入醉乡安稳处。生忘形，死忘名。谁论二豪初不数刘伶？
城下的道路，凄冷的风露，今人的耕田原是古人的坟墓。岸边滩头的白沙，连接着成片的蒙葭。昔日漫漫江河流水如今已成陆地，住满了人家。通往长安韵大道，黄尘滚滚，烈日炎炎，疲倦的过客人无水饮马不料草。天下太平又变乱，函谷打开又闭关。千百年来怎见不到一人有空闲？
秦末时群雄纷争国家大扰，汉高祖刘邦把天下横扫。本以为世风转好，出了不慕荣华的商山四皓。谁知派一介使臣，送一封邀请书，他们就撕下伪装忙不迭地到侯门居住。只有高人名士才能真正领会酒的情趣，沉入醉乡睡到安稳宁静之处。活着放浪忘形，死后无需留名。谁说公子、处士胜过萧洒爱酒的刘伶。
参考资料：
1、刘尊明．新编千家词三百首：江苏古籍出版社，1995.09：第364页-第366页
顾况：顾况（约727—约815）字逋翁，号华阳真逸（一说华阳真隐），晚年自号悲翁，汉族，苏州海盐横山人（今在浙江海宁境内），唐代诗人、画家、鉴赏家。蒹葭：一种像芦苇的草。函关：即函谷关，在今河南灵宝县东北，函关为战国秦之东方门户，时平则开，时乱则闭。
六国扰：指秦末复起之齐、楚、燕、韩，赵、魏。三秦扫：指刘邦灭项羽，建立汉朝。商山遗四老：又称“商山四皓”。西汉初立，他们四人隐居商山，不为汉臣。这四人是：东园公、绮里季、夏黄公、角里先生。单车：指使者。“裂荷”句：芰荷制衣为高士之象征。接武：犹言接踵。武：足迹。曳长裙：指依附于王侯权贵，裾：衣服的前襟。高流：指阮籍、陶渊明、刘伶、王绩等。端：真。刘伶：晋“竹林七贤”之一，以嗜酒著称。
此词是作者在饱经人生忧患之后对历史、社会的沉思和对人生的抉择。历史、社会是虚幻变化的：古人的坟墓变成了今人的耕田，昔日的江河流水如今变成了村落住上了人家：社会动乱又太平，太平了又动乱：整个人生又是那么劳碌奔忙，疲惫不堪，就像长安道上人无水马无草的倦客。在这虚幻变化的社会历史中，摆在作者面渐的只有荫条路：一是遁入深山做隐士，一是沉入醉乡做酒徒，因为仕进之路早巳堵塞。而追思往古，历史上的所谓高人隐士多属虚伪，君不见秦末汉初的商山四皓，一度以隐居深山不仕新朝而名扬四海，可不久就撕下伪装住进了侯门。看来唯一的人生选择只有像刘伶那样沉入醉乡；旋浪形髌，且尽生前一杯酒，也不管死后有无名。不过，作者表面上看破红尘，实质上他难以看破，也难以真正忘名，不然他就不会这么激愤了。
自然界的变化，一般比人事变化迟缓。如果自然界都发生了变化，那人事变化之大就可想而知了。沧海桑田的典故，就是说的这种情况。这首词一上来的六句，也是就自然与人事两方面合写这个意思。词句用顾况《悲歌》“边城路，今人犁田昔人墓；岸上沙，昔时流水今人家”，而略加增改。前三句写陆上之变化，墓已成田（用《古诗》“古墓犁为田”之意），有人耕；后三句写水中之变化，水已成陆，有人住。下面“黄埃”二句也从顾况《长安道》“长安道，人无衣，马无草”来，接得十分陡峭。看了墓成田，水成陆。他们依旧为了自己的打算，不顾一切地奔忙着。函谷关是进入长安的必由之路。关开关掩，改朝换代，然而长安道上还是充满了人渴马饥的执迷不悟之徒。歇拍用一问句收束，讥讽之意自见。
“六国扰”，概括了七雄争霸到秦帝国的统一，“三秦扫”，概括了秦末动乱到汉帝国的统一。“初谓”四句，是指在秦、汉帝国通过长期战争而完成统一事业的过程中，几乎所有人都被卷进去了。词人说，他最初还以为商山中还留下了东园公、角里先生、绮里季、夏黄公这四老。谁知道经过统治者写信派车敦请以后，就也撕下了隐士的服饰，一个跟着一个地穿起官服，在帝王门下行走起来了。（商山四皓最初不肯臣事汉高祖，后被张良用计请之出山，保护太子，见《史记·留侯世家》。南齐周彦伦隐居钟山，后应诏出来做官，孔稚圭作《北山移文》来讥讽他，中有“焚芰制而裂荷衣，抗尘容而走俗状”之语。又汉邹阳《上吴王书》中句：“何王之门不可曳长裾乎？”）这四句专写名利场中的隐士，表面上很恬淡，实则非常热中。隐居，只是他们的一种姿态、一种向统治者讨价还价的手段，一到条件讲好，就把原来自我标榜的高洁全部丢了。上面的“初”字、“遗”字和下面的“裂”字、“焚”字、“接”字、“曳”字，不但生动准确，而且相映成趣，既达到嘲讽的目的，也显示了作者的幽默感。不加评论，而这般欺世盗名的人物的丑态自然如在眼前。
“高流”以下，正面结出本意。《醉乡记》，隋、唐之际的王绩作，《酒德颂》，晋刘伶作，都是古来赞美饮酒的著名文章。在《记》中，王绩曾假设“阮嗣宗、陶渊明等十数人并游于醉乡，没身不反，死葬其壤，中国以为酒仙。”在《颂》中，刘伶曾假设有贵介公子和搢绅处士各一人，起先反对饮酒，后来反而被专门痛饮的那位大人先生所感化。高流，指阮、陶、刘、王一辈人，当然也包括自己在内。末三句是说，酒徒既外生死、忘名利，那么公子、处士这二豪最初不赞成刘伶那位先生，没有人会去计较这些。肯定阮、刘等，也就是否定“长安道”上的“倦客”、“裂荷焚芰”的隐士。（“生忘形”，用杜甫《醉时歌》：“忘形到尔汝，痛饮真吾师。”“死忘名”，用《世说新语·任诞篇》载晋张翰语：“使我有身后名，不如即时一杯酒。”均与“高流端得酒中趣”切合。）方伯海《〈文选〉集成》评《酒德颂》云：“古人遭逢不幸，多托与酒，谓非此无以隐其干济之略，释其悲愤之怀。”此词以饮酒与争权势、夺名利对立，也是此意。
此词针对这种普遍存在的历史现象而发出的不平之鸣。作品中所表现的对于那样一些统治者及其帮忙、帮闲们的鄙视，是有其进步意义的。但由于阶级性和世界观的限制，他又只知道向“醉乡”中逃避，即采取不合作的态度，这种消极的生活态度和思想感情又显示了这种进步意义的局限性很大。
以愤慨、嘲讽的口吻来描写历史上那些一生忙着追求权势和名利的人，占了此词的大部分篇幅。但起笔却从人事无常写起，这样，就好比釜底抽薪，把那些热衷于富贵功名的人都看得冷淡了，从而为下文揭露这些人的丑态埋下伏线，同时也为作者自己最后表示的消极逃避思想埋下伏线。
张耒《〈东山词〉序》曾指出贺词风格多样化的特点：“夫其盛丽如游金、张之堂，而妖冶如揽嫱、施之袂，幽洁如屈、宋，悲壮如苏、李，览者自知之。”此词和前几首截然不同，也可证明此点。从这些地方可以看出，苏轼的作品在词坛出现以后，其影响是相当广泛的。
章台路。还见褪(tuì)粉梅梢，试花桃树。愔(yīn)愔坊陌人家，定巢燕子，归来旧处。
黯凝伫(zhù)。因念个人痴小，乍(zhà)窥门户。侵晨浅约宫黄，障风映袖，盈盈笑语。
前度刘郎重到，访邻寻里，同时歌舞。唯有旧家秋娘，声价如故。吟笺(jiān)赋笔，犹记燕台句。知谁伴、名园露饮，东城闲步。事与孤鸿去。探春尽是，伤离意绪。官柳低金缕。归骑晚、纤纤池塘飞雨。断肠院落，一帘风絮(xù)。
繁华的长街上，还能见到将谢的梅花挂在枝头，含苞欲放的桃花已长满一树。街巷里青楼寂无人声，只有那忙着修巢的燕子，又重新回到去年的旧处。
我沮丧地凝神伫立，寻思那位玲珑娇小的旧情人。那日清晨初见时，她恰好倚门观望。她前额头上抹着淡淡的宫黄，扬起彩袖来遮挡晨风，嘴里发出银铃般的笑语。
如今我故地重游，访问她原来的邻里和同时歌舞的姐妹，只有从前的秋娘，她的声价依然如故。我如今再吟词作赋，还清楚地记得她对我的爱慕。可惜伊人不见，还有谁伴我在花园纵情畅饮，到城东漫步？欢情旧事都已随着天边飞逝的孤雁远去。满怀兴致回来有意探春，却尽是离情别绪、感人伤怀。官道旁的柳树低垂着金黄色的枝条，仿佛在为我叹惜。我骑马归来时天色已晚，秋雨绵绵，纤纤雨丝打湿了衣襟，落满了池塘。那令人伤怀断肠的院落啊，风吹柳絮，满院狼藉，那门帘上也落满了随风飘飞的柳絮。
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章台路：章台，台名。秦昭王曾于咸阳造章台，台前有街，故称章台街或章台路，其地繁华，妓馆林立，后人因以章台代指妓女聚居之地。试花：形容刚开花。愔愔：幽静的样子。坊陌：一作坊曲，意与章台路相近。
乍窥门户：宋人称妓院为门户人家，此有倚门卖笑之意。浅约宫黄：又称约黄，古代妇女涂黄色脂粉于额上作妆饰，故称额黄。宫中所用者为最上，故称宫黄。约，指涂抹时约束使之像月之意。故浅约宫黄即轻涂宫黄，细细按抹之意。
前度刘郎：指唐代诗人刘禹锡。此处词人以刘郎自比。旧家秋娘：这里泛指歌伎舞女。《燕台》句：指唐李商隐《燕台四首》。露饮：梁简文帝《六根忏文》：“风禅露饮”，此借用字面，指露天而饮，极言其欢纵。东城闲步：用杜牧与旧爱张好好事。事与孤鸿去：官柳低金缕：柳丝低拂之意。官柳，指官府在官道上所植杨柳。金缕，喻指柳条。
这首词，正如周济所云：“不过桃花人面，旧曲翻新耳。”（《宋四家词选》）孟棨《本事诗·情感》记崔护于清明在长安城南村庄艳遇故事，作诗云：“去年今日此门中，人面桃花相映红。人面不知何处去？桃花依旧笑春风。”再结合周邦彦的身世和政治生涯来看，词中的“刘郎”当系以自己比刘禹锡而言。刘禹锡是唐代顺宗时的革新派人物，后遭贬放，又曾返京师。写有《再游玄都观绝句》，诗云：“百亩中庭半是苔，桃花净尽菜花开。种桃道士归何处？前度刘郎今又来。”周邦彦倾向新政，曾为宋神宗所赏识，后神宗逝世，高太后听政，任用司马光等，周邦彦外出为庐州教授，羁旅荆江，游宦溧水。直至哲宗亲政，罢黜旧党，周邦彦才得返都。但在当时执政的新党实已变质，他的抱负仍然不得抒展，所以这首词当是暗寓这些情节的。
此词，字面上的重见桃花、重访故人，有“还见”、“重道”之喜，但只见“定巢燕子，归来何处”“旧家秋娘，身价如故”，自己则“探春尽是，伤离意绪”。空来空去，落得“断肠院落，一帘风絮”。此词，大开大合，起句突而又平。又其云在“章台路”上，不写眼前所见，却说“还见”云云，梅桃坊陌，寂静如故，燕子飞来，归巢旧处，全系写景，但以“还见”贯之，人之来，人之为怀旧而来，人之徘徊踯躅，都从字里行间露出，景中含情，情更浓烈，可见此词的沉郁处。中片本为双拽头，字句与上片同。以“黯凝伫”之人的痴立沉思写起，不写他所访求之人在与不在，而只“因念”云云，表面上描绘其昔时情态笑貌，实则追想从前的交游欢乐，但不明说，实是词的顿挫之处。下片则铺开来写，加深描绘“前度刘郎”“旧家秋娘”，一则“事与孤鸿去”，一则“声价如故”，对照写来，顿挫生姿。“燕台句”写空有才名，而今只留记诵。“知谁伴，名园露饮，东城闲步”，清游何在？真是沉郁之至。一结以“飞雨”、“风絮”，景中含情，沉郁而又空灵。这首词以“探春尽是，伤离情绪”为主旨，直贯全篇。从时间上说，是以今昔情节对比写来。上片之“章台路”、“坊陌人家”均写今日之景。中片之“因念个人痴小”云云都是写昔人的情况。今日之景是实写，昔日之人是虚拟。一实一虚，空灵深厚。“还见”字犹有过去的影子。“因念”字徒留今天的想象，又是今中有昔，昔中有今。下片则今昔情事交织写来，“前度刘郎重到”有今有昔。“同时歌舞，唯有旧家秋娘，声价如故”，则是昔日有者，今日有存有亡。“吟笺赋笔，犹记燕台句。知谁伴，名园露饮东，东城闲步。”又是昔日之事，而今日看来，一切皆“事与孤鸿去”。最后又写念日情况，是在“官柳低金缕”的风光中，“归骑晚，纤纤池塘飞雨，断肠院落，一帘风絮。”有今而无昔。今之惆怅和昔之游乐成一鲜明对照。词在时间上就是这样似断似续，伤春意绪却是联绵不断。词又是一起写景，一结写景。一起静景，一结动景。花柳风光中人具有无限惆怅，是以美景衬托出感伤，所以极为深厚。加以章法上的实写、虚写、虚实穿插进行，显出变化多端，使这首词极为沉郁顿挫而得到词中之三昧。