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无限伤心夕照中，故国凄凉，剩粉余红。金沟御水自西东，昨岁陈宫，今岁隋(suí)宫。
往事思量一晌(shǎng)空，飞絮(xù)无情，依旧烟笼。长条短叶翠濛濛，才过西风，又过东风。
残阳如血，令人伤情，斜射着无垠的山川。故国覆亡，到处是一派凄凉。如今只剩南明朝廷残破狭小的宫殿，御苑中的溪流，自西向东流去，日夜不息。就像陈后主荒淫误国，昨日的陈朝宫殿，今年又变作隋朝的宫庭。
不堪回首，往事就像这轻浮的柳絮，刹那成空。柳絮不知人心，依旧似烟知雾地漫天飙飞。柔软的柳枝，青翠的柳叶，像细雨蒙蒙，西风刚刚吹过，东风又来侵袭，几番风雨。
参考资料：
1、谷闻编．婉约词：西北大学出版社，1994年12月第1版：第397页
2、马敬芳译．豪放词：青海人民出版社，2004年01月第1版：第212页
一剪梅：词牌名。重头六十字，平韵。金沟：御沟，御河，上有金鳌玉蝀桥，故简言之，水即沟中水。陈宫：陈朝宫殿。隋宫：隋朝宫殿。隋炀帝曾筑长堤植万柳。
一晌：一转眼。晌：不多久，读若“赏”。
起句“无限伤心夕照中”，表现了情景难分：默默无言的柳丝，低垂在斜阳的夕照中，仿佛在为凄凉的祖国，感到无限的伤痛。你看那往日的百花园中，只剩下了点残花败叶，只有那御沟里的流水，还在默默地流淌，纷乱无比的世事啊，是如此地变化多端，去年还是陈后主的内苑，今年又成了隋炀帝的深宫。“金沟御水自西东”一句，可以在李商隐的《曲江》一诗中找到渊源：“金舆不返倾城色，玉殿犹分下苑波”。作为处于唐王朝的覆灭已成必然趋势的晚唐时期的李商隐，同样也有着“世纪末的悲哀”，他的“夕阳无限好，只是近黄昏”（《乐游原》）的慨叹，到了夏完淳，就变成“无限伤心”的泪滴了。这“昨岁陈宫，今岁隋宫”一语，和李商隐一样，借古喻今，寄寓着作者难以言尽的兴亡之叹。
下片着重抒情。“往事思量一晌空”：想想那悠悠往事，片刻之间都化成了片虚空。国破家亡，妻离子散，这是多么难以接受的事实。明亡后完淳父夏允彝，因抗清被执投水殉国，完淳因终日为复国大业奔走，年轻的妻子孤守空闺，白发的老母依门盼归。这国恨家仇，使年轻热血的词人已经无法自制了然而，客观却是“飞絮无情，依旧烟笼。长条短叶翠蒙蒙”：无情的飞絮，并不理会词人彻骨的伤痛，依旧如烟如雾地笼罩着柳树的长条短叶，它们生机蓬勃片苍翠。这真教他无法不产生“落日楼头，断鸿声里，江南游子。把吴钩看了，栏杆拍遍，无人会，登临意”（辛弃疾《水龙吟》）的愤慨。然而，更伤心的是它们竟然“才过西风，又过东风”。对于西风东风，明朝清朝，似乎无动于衷。这结尾以极其质朴的语言，道出了如鲁迅先生所说的“出离愤怒了””正好相互呼应，完成了一个完整的思想回环。
整首词写得凄迷哀惋，寓家国之叹于写景咏物之中，情文相生，结处余慨不尽。
江山如画，茅檐(yán)低厦，妇蚕缫(sāo)婢织红奴耕(gēng)稼(jià)。务桑麻，捕鱼虾。渔樵(qiáo)见了无别话，三国鼎(dǐng)分牛继马。兴，休羡他。亡，休羡他。
江山像图画一样美丽，几间低矮的茅屋，妇女在养蚕缫丝，婢女在纺织缝纫，家奴在耕种庄稼。操持桑麻，捕捉鱼虾，渔民樵夫相见没有别的话，随便讲讲三国鼎立、分分合合，管他谁胜谁负。兴旺了，不用羡慕他；衰亡了，也不必怜惜他。
参考资料：
1、天下阅读网.山坡羊·江山如
蚕缫：养蚕与抽收茧丝。织红：纺织与缝纫刺绣。耕稼：耕田与播种谷物。务：经营。桑麻：农作物的泛称。牛继马：晋朝司马氏开国初，西柳谷出土一石，上有图画及“牛继马后”的谶语。这里借指历史上王朝的更迭与嬗变。
马致远在《哨遍》套数中说：“有一片冻不死衣，有一口饿不死食，贫无烦恼知闲贵。譬如风浪乘舟去，争似田园拂袖归。”又在《四块玉·叹世》中写道：“佐国心，孥云手，命里无时莫刚求，随时过遣休生受。几叶绵，一片绸，暖后休。”可见元代归田隐居的文人，生活条件未必优裕，得免饥馁已属满足。而贯云石《水仙子·田家》四首，一首写到“布袍草履耐风寒，茅舍疏篱三两间”，另一首却说是“田翁无梦到长安，婢织奴耕仅我闲”。看来元散曲铺张归隐后“田家乐”的种种富足，既是出于愤世嫉俗的需要，也不无画饼充饥的理想意味。本曲自然也不能免俗。
作品的序络十分明晰。从“江山如画”的大背景叙出住所，再写住所中成员的日常劳作，“耕稼”引出“桑麻”，“鱼虾”引出“渔樵”——列叙生活的家常。有奴有婢，丰衣足食，符合“闲适”题材散曲的模式。独具一格的是下半的结尾。“三国鼎分牛继马”是豪辣老到的俊语。在一连串不动声色的平静叙述中，忽来此奇兀一句，顿生倔强之文气，既展现了主人的避世身份，也使隐藏在隐居生活背后的感慨牢骚之情跃然跳出。于闲适的表象下不时伺机喷发出愤世的岩浆，是元散曲这类隐世题材作品常用的模式，有力地证明了它们其实是“叹世”、“警世”之作的一种变相。