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胡马，胡马，远放燕支山下。跑沙跑雪独嘶(sī)，东望西望路迷。迷路，迷路，边草无穷日暮。
有一匹胡马，被远放在燕支山下。它在沙地上、雪地上来回地用蹄子刨，独自嘶鸣着，它停下来东张张，西望望，发现自己迷路了。而此刻，辽阔的大草原茫茫无边，天色将晚。
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胡：古代对北方和西方各族的泛称。燕支山：在今甘肃省张掖市山丹县境内。跑：同“刨”。嘶：马叫声。
这首小令运用象征的手法，表现离乡远戍的士卒的孤独和惆怅。作者以清晰的线条，单纯的色调，描绘了边地辽阔的草原风光，和徬徨在这奇异雄壮的大自然中的胡马的形象。语言浅直而意蕴深曲。燕支山，即焉支山，位于甘肃省永昌县西，古长城附近。唐代此地与东突厥接壤，是边境。这是此词所涉及的地理环境。从词中首先可看到燕支山下的四季风光。春，风沙扑面；冬，大雪盖地；夏，绿草如茵；秋，天高云淡。胡马就活动在这样的背景中。作者描写了一天中马的生活，它是在与风雪搏斗和期望中度过的。词的末句摄下的是，在桔黄的浑圆的落日渐渐沉没到地平线下，暮蔼笼罩大地那最易引起乡思离愁的时刻，胡马在天边的草原上的孤寂形象。仿佛它在为岁月有限与草原无限的对比而怅惘。在对景物的描写中处处交织着胡马的情绪。
词作写了边地风光而并非主旨。在对马的拟人化的描写中，揭示了它的象征意义。“远放燕支山下”，“放”字已说明胡马非野马。“放”前着一“远”字，令人遐想。“远放”既给人以辽远的空间感，又使人见出“胡马”并非胡地之马，而是被远远地放到接近胡地的马。这时已使人感到马的象征性。但从进一步的描写中，象征意义就明显得不容置疑了。一般说来，放马时间是在夏天水草肥美，没有战事或农闲的时候，目的是节省草料，并使马吃到鲜草而肥壮。而“跑沙跑雪独嘶，东望西望路迷”，又写这匹马在风沙中、在大雪中迷失道路，不停地奔波，孤独地嘶鸣，惶惑不安地四处张望，寻找着、呼唤着伴侣。仔细揣摩，就会发现其中有两点矛盾：一，“放”马不会在风雪中；二，既然“放”马，马必有主人，不会迷路。产生这些矛盾不能归结于艺术高于生活，是因为作者把马当作人来写。如果将马看作是戍卒的象征，就合情合理了。“迷路”是戍卒的感觉，与“何处是归程？长亭更短亭”意近，而春秋代序，年复一年，在塞外无边风沙中长期戍守正是戍边战士的生活。
此词用准确精炼的词语，含蓄曲折地表现了马的情绪，即戍边战士的情思。“远放”、“独嘶”、“无穷”这三个词都有一定的相对性，远对近，独对偶，无穷对有尽。正是这种相对性的张力表现了戍卒在此种情境中对彼种情境的向往。即戍卒从内地被遣放到边疆的感受、征戍生活的艰苦和思亲盼归的心绪。轻松的笔调表现深刻的主题，平浅的语言有着丰富的内涵，淡笔勾勒的画面浸润着浓郁的感情。
咽(yè)咽学楚吟，病骨伤幽素。
秋姿白发生，木叶啼风雨。
灯青兰膏歇，落照飞蛾舞。
古壁(bì)生凝尘，羁(jī)魂梦中语。
“咽咽”地效法楚辞吟咏着哀怨的诗句，我多病的身躯经受不住幽冷的侵袭。
年轻的躯体益现出衰飒白发早生的“秋姿”，只见风雨中残枝败叶纷纷飘落。
灯油将尽的灯焰闪朔着宛如鬼火的青光，飞蛾在扑打着燃焰将熄灭的残光。
背后古旧的墙壁上积满厚厚的尘灰，我这羁旅客之魂在幽梦中还喃喃自语。
参考资料：
1、宋绪连初旭．三李诗鉴赏辞典．长春：吉林文史出版社，1992：731-735
咽咽：呜咽哀切之声。楚吟：指楚辞那忧愤深广的长吟。病骨：指多病瘦损的身躯。幽素：幽寂，寂静。
秋姿：犹老态。木叶：树叶。
灯青：谓灯焰显出低暗的青蓝色。兰膏：古代用泽兰子炼成的用来点灯的油脂。落照：夕阳的余晖。
凝尘：积聚的尘土。羁魂：客死者的魂魄。”
在诗人生命的历程中，也许是伤心的经历太多、太长，也许是伤心的程度太深、太重，这首以“伤心”为题的短歌并不专写哪一件伤心之事，他既没写伤心经历之“实”，又不写伤心情怀之“虚”，而只写眼下自己的景况与周围的环境。
这是一首五言古诗，全诗八句可分为上下两层，前四句为第一层，先以三句写自身形象。首句“咽咽”是状写悲吟之声。全句写自己“咽咽”地学习效法楚辞，咏吟着忧怨哀愤的诗句；第二句写自己多病的身躯经不住幽冷清寂的侵袭；第三句写自己早生华发，年轻的躯体现出衰飒的“秋姿”。第四句“木叶啼风雨”，转入环境景物，写风雨中纷纷飘落的残枝败叶。这一句环境景物的描写，既是对自身的悲凉境况加以烘托，也具有强化自身形象的比喻象征意味——诗人自身的“病骨”、“秋姿”就像“风雨”中的“木叶”。同时，这句写景又引出以下第二层身边琐屑景物的描绘，使诗歌从第一层向第二层自然地过渡，确乎是“一石三鸟”，言短而意深境阔。
后四句是第二层。先以三个诗句写身边景物。眼前灯油将尽，灯焰闪着阴阒宛如鬼火的青光，飞蛾在扑打着燃焰将熄的残光；背后，古旧的墙壁上积满厚厚的尘灰，就在这鬼气森森的环境中，末句写李贺这羁旅之客一缕诗魂在幽梦中依然喃喃自语。这后四句先写周围景物，残灯、落照、飞蛾、凝尘，最后以羁魂夜语的形象对周围琐屑景物加以点染。这点染加重了全诗阴暗、悲凉的氛围；深化了诗人“病骨”、“秋姿”的枯寂凄伤情怀，类乎颊上添毫，倍见丰神；同时它又与诗歌首句“咽咽学楚吟”首尾相呼应、相补充，诗人那漂泊的羁魂即使在幽渺的梦幻中仍得不到解脱，依旧在咽咽楚吟。这最后一句确乎又是一石三鸟，言短而意深境阔。
总观这一首《伤心行》，全诗四十言不露一个“伤心”字样，但在自身形象与周围景物的相融相生之中，字字句句都明显地外现出诗人内心那难言难述、繁久深重的伤心之意，从而也外现了震颤于诗人躯体中那颗已经伤透了的心，也表现出一位年轻且卓有才华的诗人在不合理的社会里，生活得多么艰难、多么不幸。
清人黎简评长吉诗“于章法每不大理会，然亦有井然者，须细心寻绎始见。“（《长吉诗集评》）李贺诗确实多不大注意章法，《伤心行》这首五言古诗，虽则八句，却绝不沿袭律诗起、承、转、合的层次结构。但从上述对全诗的剖析来看，《伤心行》前后两层把自身景况与周围景物自然熨贴地交揉在一起，当属于黎简所谓“细心寻绎始见”其“井然”章法之作。诗人通过独具匠心的章法布局，把伤心的主题表现得那样浓重、那样沉郁、那样深幽。
李贺诗向以想象丰赡、设色瑰奇而著称。明人许学夷评长吉诗“调婉而词艳，然诡幻多昧于理。”（《诗源辩体》卷二十六）但《伤心行》写自身景况与周围环境，故而多用实笔，极少虚诞想象；多用白描，极少浓彩设色；含情含理，绝无诡幻谲妄。诗中所写的景况都是真实的写照，即使“羁魂梦语”也非虚拟，而是诗人现实形象的反照。至于周围环境，无论大景小景，可能均系眼前实景，即使并非实景而是诗人借助想象而构成的种种意象，但它却更典型地表现了诗人所处现实境遇的凄冷、阴寂。这“实”与“朴”的特色，缩短了读者与作者的距离，强化了艺术上“真”的感染力。全诗在实笔、白描之中，也偶或闪现出新奇造语的火花，如用“秋姿”写自己形貌，更见其衰飒枯槁；用“凝尘”写壁上灰土，更见壁之残古、尘之积铸；用“落照”借指残灯弱焰，更见其无可挽救的衰竭。如此新奇造语增加了诗歌语言的表现力度。正是这种种情况，形成《伤心行》独有的格调：古淡质实之中，蕴涵着李贺特有的凄伤色泽。